Корпоративный пост предприимчивости

Итак, в Одесской области действует 1 105 акционерных обществ (448 – открытых и 657 – закрытых). Из них в январе – июне более 50 провели собрания акционеров по итогам работы в 2006 году, и всего лишь 23 акционерных общества приняли решение о выплате дивидендов по итогам работы в 2006 году.

Список этих предприятий из года в год не меняется. Среди них: Припортовый завод, «Интерхим», «ЗОНТ», «Большевик», «Черное море», «Южный», «Одесский торговый дом», «Одестрансстрой», «Одессагаз», «Антарктика», СКТБ «Элемент», «Черномортехфлот», «Одессакоммунпроект», «Облагрохим», «Прессмаш». Наибольший размер дивидендов выплачивает Припортовый завод – 202 454 грн. Наименьший – ОАО «Южный».

«В нашей стране быть рантье, то есть получать дивиденды и таким образом пополнять семейный бюджет, к сожалению, нельзя», – отметил на пресс-конференции начальник Одесского территориального управления Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ТУ ГКЦБФР) Юрий Ровинский.

В сложившейся ситуации, по его мнению, виновато государство. «В Украине выплата дивидендов не поощряется», – считает специалист. Это связано с тем, что дивиденды фактически подвержены двойному налогообложению. Поэтому на предприятиях, где контрольный пакет акций сосредоточен в руках 10-15 акционеров, на общем собрании принимается решение о получении прибыли другим путем. Как только система налогообложения станет более гибкой, менеджмент и владельцы предприятий легализируют доходы и начнут выплачивать дивиденды.

Кроме того, зачастую на акционерных собраниях АО принимается решение реинвестировать прибыль в развитие предприятия, а не направить ее на выплату дивидендов. Начальник теруправления сообщил, что ГКЦБФР готовит норму, по которой выплата дивидендов будет обязательна. А затем акционеры добровольно могут перечислить причитающиеся им  дивиденды на развитие акционерного общества.

Также Ю. Ровинский сообщил, что всего 74 одесских акционерных общества приняли решение о принятии кодексов корпоративного управления.

В ожидании оживания

Ситуация с развитием фондового рынка, по мнению Ю. Ровинского, в регионе обстоит лучше, чем с корпоративными правами. Количество эмиссий ценных бумаг в регионе за I полугодие возросло на 12 %. В январе – июне текущего года 13 эмитентов выпустили облигации на общую сумму 777 млн 172 тыс. грн. За счет выпуска акций финансовые ресурсы в размере 694 млн 33 тыс. грн. привлекли 9 акционерных обществ.

Порядка 15 % оборота ценных бумаг у одесских торговцев приходится на строительные облигации. Этот вид ценных бумаг занимает до 90 % всех эмитированных предприятиями региона облигаций. Ю. Ровинский отметил, что строительные, или «квартирные», облигации имеют достаточно активное хождение на вторичном рынке.

По мнению начальника ТО ГКЦБФР, это свидетельствует о том, что «у нас научились пользоваться таким инструментом привлечения финансовых ресурсов, как ценные бумаги, и он имеет очевидные преимущества перед традиционными банковскими кредитами». Некоторое же снижение темпов – следствие изменений, происходящих в банковской системе. На финансовый рынок Украины вышли крупные зарубежные структуры. Это привело к временному снижению кредитных ставок, что всегда приводит к снижению привлечения средств через ценные бумаги. «Как только снижение кредитных ставок прекратится, фондовый рынок начнет оживать», – считает специалист.

Антирейдеры

Ну и конечно, ни одна встреча с руководителем ТО ГКЦБФР не обходится без того, чтобы не была затронута тема рейдерства.

Как сообщил Ю. Ровинский, по распоряжению главы Одесской облгосадминистрации создана рабочая группа по противодействию рейдерским захватам. Возглавил ее вице-губернатор Борис Звягинцев. Ю. Ровинский – заместитель руководителя группы. Также в нее вошли руководители всех правоохранительных органов и представители центральных исполнительных органов власти, действующих в регионе.

На заседаниях группы была изучена ситуация на 8 предприятиях. Речь идет об ОАО «СКТБ “Продмаш”», «НИИ специальных способов литья», «Одессалифт», «Металлобаза», ЗАО «Красный рыбак», КП «Белгород-Днестровская швейная фабрика», кооператив «Кодымский агрострой» и АО «Кодымо». По результатам рассмотрения этих дел даны поручения правоохранительным органам и органам местной власти осуществить контроль деятельности и ознакомиться с ситуацией на данных предприятиях.

«В целом же в том, что касается рейдерских захватов предприятий, Одесская область – одна из самых «тихих» в Украине», – считает Ю. Ровинский. Он объясняет это тем, что в регионе рынок в основном распределен. Кроме того, руководители предприятий принимают необходимые меры безопасности. «Незащищенных предприятий практически не осталось», – отметил он. Пик же активности компаний-рейдеров пришелся на 2002-2003 гг.

Самый простой способ недружественного поглощения предприятия, который наиболее часто использовали в регионе, – приобретение регистратора, ведущего реестр АО. Это стоит 15 – 20 тыс. у.е., что, как правило, в несколько раз дешевле, чем купить предприятие.

Евгения ЮРЬЕВА